费雪效应

费雪效应（英语：Fisher effect）或费雪假说（Fisher hypothesis），经济学理论，由经济学家欧文·费雪提出，他认为实际利率与货币计量无关，特别是名义利率和预期通胀率。“名义（名义）利率”（nominal interest rate）指借款人欠贷方货币的金额随时间改变的增长；“实质（实际）利率”（real interest rate）是指这些货币的购买力随时间增长的量。亦即是说，实际利率是针对通胀对贷款收益的购买力的影响而调整的名义利率。

费雪方程式如下：

$r=i-\pi ^{e}.$

这表明实际利率($r$)等于名义利率($i$)减预期通胀率($\pi ^{e}$)。这条公式只是一个近似值。除非利率或通货膨胀率很高，或公式已被长期应用，否则方程和绝对正确方程之间的相当接近。

以下是使用连续复利表示的精确方程式

$1+i=(1+r)\times (1+\pi ^{e})$

如果按照费雪假说将实际利率$r$设定为常数，则当$\pi ^{e}$有升跌，名义利率$i$必须逐点（point-for-point）变化。因此，费雪效应表明，名义利率将与预期通货膨胀率进行一对一（one for one）调整。

有分析认为，金融机构若进行量化宽松或资金重组，费雪效应可能失效。

相关概念

国际费雪效应预测，国际汇率的浮动完全取决于各国相应的名义利率。另一个相关概念为“费雪平价”（Fisher parity）。