擔保債權憑證
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此條目沒有列出任何參考或來源。 (2021年10月5日) |
擔保債權憑證(Collateralized Debt Obligations, CDOs)是以如金融資產證券化商品(MBS、ABS)為擔保,這些擔保品組成資產池,再憑以發行不同信用等級與收益率之證券。
摘要
資產池中的證券依信用評等可分為不同的券次:最上層為主要券次(Senior tranches),其保護最高、風險最低,信用評等為AAA水準;最下層券次為權益券次(Equity Tranche),優先承受資產池中所有債權之信用損失,風險最高,但收益率最高,其性質類似資產負債表中之業主權益;風險及收益率介於前述兩者之間的券次則稱為夾層券次(Mezzanine Tranche)。
各種券次對擔保資產之利息與本金之受償順序是由上而下,對資產池債權違約損失之承受順序則是由下而上。