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应急可转债

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应急可转债(英语:Contingent Convertible Bond (CoCo),也称作Enhanced Capital Note (ECN)[1]),俗称CoCo债,是一种固定收益产品。[2]如果某个事件被触发,如银行资本充足率不足,或股价低于某一价格,或财务指标低于监管层要求时,发行方有权单方面停付利息或强制把债券转换为股权。此类债券可以采取各种不同的形式,如作为银行备用的后偿贷款融通、大灾害债券、或一个增强型反向转换的看涨期权。[3]。应急可转债这个概念是罗伯特·科克斯·默顿教授在1990年提出,[4]并于1991年《哈佛法律评论》上发表。[5]

参见

脚注

  1. ^ Fixed Income Investments. [2016-02-16]. (原始内容存档于2016-01-31). 
  2. ^ Fixed Income Investments. [2016-02-16]. (原始内容存档于2016-01-31). 
  3. ^ Pazarbasioglu 等人 (2011), p. 4
  4. ^ The Financial System and Economic Performance. Journal of Financial Services Research. 1990-12-04 [2021-01-26]. (原始内容存档于2020-09-22). 
  5. ^ Distress-Contingent Convertible Bonds: A Proposed Solution to the Excess Debt Problem. Harvard Law Review. 1991-01-01, 104 (8): 1857–1877. JSTOR 1341621. doi:10.2307/1341621.