上海规元

汇丰银行发行的上海规元1两纸币

上海规元，也称九八规元、豆规银，外侨称上海两（英語：Shanghai Tael），是近代上海流行的虚银两单位，在1933年废两改元之前上海金融界大多采用其作为计价和记账单位。虽然上海规元的实际单位是两，但它也是中国历史上第一个称“元”而不称“圆”的货币相关概念。

计算方法

上海规元是一种虚银两，即现实中并无对应规格的银两，需要从其他实银两折算而成。规元的计算通常有三个构成要件：宝银重量，一般按照申漕平；宝银成色，一般以库平足银944‰为标准；最后的习惯为98%折扣。现实中并没有专门用于秤量规元的平砝，一般要从其它平砝换算，晚清《沪游杂记》记载二六宝库平100两合规元109.26两，二六宝漕平100两合规元107.60两。虽然规元通常只是记账单位，并不会用于交付，但在历史上上海沙船商也以规元为标准铸造过咸丰银饼，这也是上海最早的自铸银币，另外也有规元纸币流通。1867年，英国在香港铸造上海纹银壹两银元，即合规元制作，原拟在香港流通，并希望取代规元地位，但计划未能实施。

根据马寅初的演讲，上海市面对规元常用的计算公式是：

$${\text{规 元 两 数}}={\frac {{\text{ 宝 银 两 数 }}+{\text{ 宝 银 升 水 }}}{0.98}}$$

所谓升水，是因为市面宝银成色一般高于纹银，拿去兑换纹银总会多出来几两纹银，这多出来的部分就叫升水，公式如${\textstyle {\text{ 宝 银 两 数 }}:{\text{ 纹 银 两 数}}=50:(50+{\text{ 宝 银 升 水 }})}$。上海市面的升水由公估局批估决定，公估局如果认为成色不足会退回不批。上海通行二七宝50两银锭，1枚银锭升水一般在2.65两至2.75两之间。按照这套公式，如果申漕平1两合565.65格令（36.654克），和市面流行的宝银（重50两）换算的结果列表如下：

宝银类型	宝银升水	成色	规元两数	规元每两含银量
纹银	不適用	935.374‰	51.0204082	33.5994946
二四宝	2.4	980.272‰	53.4693878	33.5994963
二五宝	2.5	982.143‰	53.5714286	33.5995049
二六宝	2.6	984.013‰	53.6734694	33.5994793
二七宝	2.7	985.884‰	53.7755102	33.5994879
二八宝	2.8	987.755‰	53.8775510	33.5994965
足色宝	3.0	991.496‰	54.0816327	33.5994797

而在实际使用中，成色的数据存在误差，美国学者曾估计足色宝的实际含银量在987‰到989‰之间，申漕平1两通常也只有565.5格令（36.64克），因此规元每两理论含银量在517格令（33.5克）左右。根据上海国外汇兑银行公会的标准，规元成色916⅔‰，漕平合565.65格令（36.654克），每两理论含银量在518.512格令（33.5990克）左右。无论是517格令（33.5克）还是518.512格令（33.5990克）其实都没有对错之分，因为上海银行业同业公会对银两并没有明确定义，银两标准主要是由公估局确定，但公估局一般也是依照国外汇兑银行公会的标准衡量银两，因此518.512格令（33.5990克）的标准更主流。

汇兑

由于各地平色不同，相互之间也需要汇兑，关于规元与各地银两的汇兑关系，1923年上海《新闻报》有做如下调查：

各地平砝与上海规元比较表

地点	北京	天津	苏州	汉口	济南	重庆	成都	万县	南京	镇江	香港
平砝	京公砝	行化	补水	洋例	济平	九七平	九七平	九七平	陵平	二七宝	番平
兑换关系	1045:1000	1053:1000	1000:965	1000:969	缺字	1045:1000	1065:1000	1060:1000	1000:960	1000:937	1014:1000
地点	扬州	广州	烟台	宜昌	青岛	西安	九江	芜湖	贵阳	汕头
平砝	二四扬平	司马平	烟估	宜平	胶足	陕议平	二五漕平	芜平	公估平	直平
兑换关系	1000:939	882.5:1000	1045:1000	1037:1000	1067:1000	1052:1000	1000:932	1000:964.5	1106:1000	1000:1050
地点	沙市	樟树镇	淮安	清江	板浦	安庆	大通	杭州	安东	长春
平砝	九九沙平	萍银	二六淮平	二五浦平	二五漕平	二八漕平	二七和平	司库平	镇平	宽平
兑换关系	1000:940	964:1000	1055:1000	1059:1000	1066:1000	1111.6:1000	1000:940	1056:1000	1000:1180	缺字
地点	张家口	保定	洛阳	周家口	许州	信阳州	开封	大同	山西	云南
平砝	口钱平	保市平	洛平	南平	许平	二四漕平	二六汴平	同平	库平	滇平
兑换关系	1082:1000	1082:1000	1098.80:1000	1078.65:1000	1085:1000	1000:910	1066.67:1000	1088:1000	1096:1000	800:1000

洋厘

主条目：洋厘

银两与银元之间的兑换主要通过洋厘市场。在废两改元之前，“上海规银之对于银元，无异货币之于凡百商品”，所谓洋厘即银元（大洋）合银几厘，银元也相当于规元计价的普通商品。上海历史上，最早有鹰洋和龙洋行情，但民国建立后袁大头逐渐成为主流，1915年、1919年分别废除了这两种行情，取而代之的是国币行情，直至1933年废两改元。理论上，洋厘价格应该基于银元与银两含银量之比，根据时人杨荫溥的分析，“洋厘的高低是上海金融市场对于规银和银元供需情形的测验器，银元供不应求时，洋厘价格便上涨”。洋厘价格大幅偏离正常价格，则会产生套利机会，经过市场调节恢复正常。

产生及使用

规元的产生原因尚不明确，但可以明确追溯到上海南市的豆行。一种说法是在上海开埠之前，上海交易都在南市，南市贸易以豆为最大宗，因交易频繁、现金缺乏采用。第二种说法是，豆商与东北的牛庄往来密切，现银匮乏，因此以98折求现。另外一种说法是，当年东北豆商在急于回乡过年，于是在年前以98折清帐。规元最初只在豆行中使用，在上海开埠之后流传到租界，逐渐成为上海华商共通的标准。 咸丰初年，上海的对外贸易还在使用西班牙银元（本洋）支付，但早在19世纪初西班牙就停止铸造本洋，因此本洋数量越来越少，价格也水涨船高，外国商人即便在欧洲也很难找到廉价本洋。1855年，英国、法国、美国驻上海领事集体要求上海道台许可使用鹰洋替代本洋流通，当时华商一方面存在囤积居奇的投机者，另一方面早就习惯规元、不愿意改换货币，因此一致反对这一要求。1856年，上海本洋稀缺、价格暴涨，价格最高时和鹰洋汇率可以达到140%，净重0.72两的本洋价格1元竟比规元1两还贵，趁着本洋与规元价格相当的时机，上海华洋商人集议交易以银两取代本洋，以规元1两合本洋1元改用规元记账，商人只需改记账单位而不需要换算便可顺利过渡到以规元结账。

1857年初，上海对外贸易统一改用规元为贸易结算单位，在鸦片、布匹、丝绸、茶叶以及外汇交易中全部采用“上海纹银”支付，本洋价格回落到正常水平，金融市场恢复稳定。当时的上海通用银两是上海租界（俗称夷场，后改洋场）制造的夷场新，即二七宝，虽然规元是通行银两的记账单位，但夷场新并不符合规元标准，因此收支都需要换算。规元作为标准银，逐渐统一了上海的货币市场，并且大大促进了上海与各地之间的贸易往来，汉口的洋例银即仿上海规元制定。民国《上海县志》记载，上海的中外银行和各类商号无不以上海规元为交易媒介，并且通过贸易逐渐影响全国，在金融市场具有相当地位。虽然民国建立以后，银两的使用日益减少，但规元仍然是长江下游通用的标准银两。1933年废两改元中，国民政府要求上海市面将银两以规元每0.715两一元的固定价格折算为银元，银两以及规元自此退出市场。